Hoewel het aantal werklozen in Nederland is gedaald, zal het een poos duren voordat de arbeidsmarkt volledig is hersteld, denkt analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group.

1. Positief economisch nieuws uit Nederland: het bestaat echt. De arbeidsmarkt lijkt namelijk uit te bodemen. Vorige maand daalde de werkloosheid naar 8,6 procent van 8,7 procent in april. En dat kwam dit keer niet doordat de participatiegraad verder afnam (de participatiegraad geeft aan welk deel van de beroepsgeschikte bevolking werkt of geen baan heeft maar wel actief zoekt naar werk). Integendeel, de werkgelegenheid steeg in mei met 21.000 personen, de sterkste toename sinds december 2011.

2. De vraag is nu: gaat het herstel in de arbeidsmarkt doorzetten? In het vierde kwartaal leefde de werkgelegenheid namelijk ook kortstondig op, waarna een erg forse daling inzette tot en met maart. Ditmaal zijn er wat meer positieve voortekenen. Het aantal vacatures nam sterker toe in het eerste kwartaal en de uren in de uitzendbranche zijn wel blijven groeien. En belangrijker nog, de verwachting is dat economische groei verder zal aantrekken. Helaas zal het groeitempo waarschijnlijk laag blijven. Bovendien is de verhouding tussen het aantal werklozen en het aantal openstaande vacatures – 6,6 werklozen voor elke vacature – heel erg hoog, waardoor herstel van de werkgelegenheid en daling van de werkloosheid traag zal zijn.

3. Nederland heeft volgens het Financieele Dagblad de steun weten te vergaren van een meerderheid van EU-lidstaten om de door de Europese Commissie geëiste verdere versobering van de huizenmarkt te blokkeren. De Commissie vindt namelijk dat de beperking van de hypotheekrenteaftrek op 38 procent en de verlaging van de zogeheten loan-to-value-ratio, de verhouding tussen de hypotheekschuld en de waarde van het huis, op hypotheken naar 100 procent niet ver genoeg gaat. Minister van Financiën Dijsselbloem wil echter rust in de tent en wil voorkomen dat huiseigenaren nog sneller gaan aflossen op hun hypotheek, wat de consumptie nog verder onder druk zou zetten.

4. Volgens persbureau Bloomberg zijn Nederlandse banken in Europa aan het lobbyen om aan te tonen dat Nederlandse hypotheken niet zo risicovol zijn als ze op het eerste gezicht lijken. Veel hypotheken hebben een loan-to-value-ratio van 100 procent of meer. De hypotheek is dan hoger dan de waarde van het huis, en voor de Europese Centrale Bank, die de toezichthouder wordt van de grote Nederlandse banken, is dat een waarschuwingssignaal. Banken betogen echter dat er ook rekening moet worden gehouden met het feit dat wanbetaling op hypotheken erg laag is en dat er sprake is van fiscale voordelen voor huiseigenaren met een hypotheek.

5. In Polen wordt ook nog gewoon afgeluisterd zonder NSA, en dat begint een groot probleem te worden voor de regering van premier Donald Tusk. Een Pools tijdschrift meldde afgelopen weekend dat de topman van de centrale bank Marek Belka vorig jaar zou hebben geprobeerd de minister van Financiën te laten ontslaan in ruil voor steun om de regering te helpen de verkiezingen te winnen. Het tijdschrift baseerde zich op een opname van een gesprek dat Belka had in een restaurant met een andere minister. Tusk heeft zijn steun uitgesproken voor in de verlegenheid gebrachte Belka. Maar nu wil volgens een peiling in opdracht van tv-zender TVN 48 procent van de Polen dat Tusk aftreedt. Tusk heeft zelf al aangegeven dat vanwege het schandaal er vervroegde verkiezingen kunnen komen.

6. De ceo van het Amerikaanse conglomeraat General Electric (GE), Jeffrey Immelt, is vandaag in Frankrijk aangekomen. Daar zal hij een laatste poging doen om de Franse regering te overtuigen dat zijn bod op Alstom het beste bod is voor zowel Alstom als Frankrijk. De deadline voor GE's verbeterde bod is 23 juni. Maar ook Siemens moet zijn huiswerk nog gaan doen, want de regering is ook niet tevreden over het bod van de Duitsers, die samenwerken met Hitachi en Mitsubishi.

7. Ook internetreus Amazon is in de steeds feller bevochten smartphonemarkt gestapt. Topman en oprichter Jeff Bezos onthulde woensdag de Fire Phone, die los 649 dollar moet kosten. Meest in het oog springende gimmick van de Fire Phone is de scantechnologie, waarmee je een product kan scannen, waarna de telefoon kijkt of je het ook op Amazon kunt kopen.

8. Sorry aandeelhouders! De ceo van Sony, Kazuo Hirai, heeft aandeelhouders excuses aangeboden voor het feit dat het geplaagde elektronicaconcern in het lopende boekjaar voor de zesde keer in zeven jaar verlies zal lijden. Beleggers die dachten dat Sony een goeie buy and hold was, zijn geknipt en geschoren. Sinds 1999 is de koers met 99,9 procent gedaald.

9. Lange rentestanden in de VS en de eurozone zijn fors aan het dalen sinds het rentebesluit van de Federal Reserve woensdagavond. Zoals verwacht heeft de Fed weer een stap gezet richting de exit van het ruime monetaire beleid. De obligatieaankopen gingen met nog eens 10 miljard dollar per maand omlaag naar 35 miljard dollar. En omdat de werkloosheid waarschijnlijk sneller zal dalen denkt de Fed dat de rente, die nu nog op nul staat, de komende jaren wat hoger zal uitkomen dan de centrale bank in maart had voorspeld. Dat staatsobligaties (maar ook aandelen) toch positief reageren komt omdat de Fed erkent dat wanneer de bezettingsgraad van de economie is genormaliseerd, de centrale bank een lager renteniveau zal hanteren dan voor de financiële crisis. De reden daarvoor is niet zo positief, want de Fed is nog somberder geworden over de groeipotentie van de Amerikaanse economie, die sinds het uitbreken van de financiële crisis een flinke knauw heeft gekregen.

10. Op de beursagenda staat vandaag onder meer de vergadering van de ministers van Financiën van de eurozone. Volgens de Financial Times zal het IMF de ministers adviseren dat de ECB grootschalige obligatieaankopen moet gaan doen als de inflatie te laag blijft. Dat moet ervoor zorgen dat de balans van bedrijven en huishoudens sneller worden opgeschoond, waardoor de kredietverlening weer op gang moet komen, en daarmee ook de economische groei.

Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl